Opções De Estoque Para Funcionários Da Cisco

Guia de Política de Alta Tecnologia - Problema de Política Global e Assuntos Governamentais (GPGA) Excedente de opções de compra de ações. O International Accounting Standards Board (IASB) passou por um padrão contábil global que exigiria a despesa de opções de ações dos empregados nas demonstrações de resultados. O US Financial Accounting Standards Board (FASB) reverteu a política dos EUA - em vigor desde 1994 - para exigir gastos em nome da harmonização das normas contábeis dos EUA e internacionais. A União Européia (UE) também está mudando sua política para exigir gastos para sincronizar padrões internacionais de contabilidade. Impacto da empresa Se o FASB e a UE prevalecerem e os planos amplos de opções de ações dos empregados devem ser tratados como uma despesa, esses planos serão ameaçados. O impacto financeiro pode ser medido em bilhões de dólares. Se for adotado, a Cisco terá que avaliar a acessibilidade do seu programa de opções de base ampla e amplo e o provável resultado seria um programa de opções amplamente reduzido. Isso eliminaria uma grande ferramenta de retenção e recrutamento e resultaria em uma grande mudança na cultura da empresa: perda de propriedade dos funcionários. Status O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) emitiu um rascunho de exposição, que exige que as opções de ações dos empregados sejam tratadas como uma despesa contábil com início em 2005. A exposição foi aberta para comentários públicos até 30 de junho de 2004. No dia 24 de junho, em uma mesa redonda do FASB Em Palo Alto, CA, o diretor financeiro da Ciscos, Dennis Powell testemunhou que não concordamos com a proposta de custear as opções de ações dos empregados. As opções de compra de ações já são contabilizadas, quando exercidas, à medida que o lucro por ação (EPS) é afetado. Você pode ler a carta completa do Ciscos para o FASB aqui. Todas as cartas de comentários do FASB, a grande maioria dos quais são muito contra a despesa. Powell falou novamente antes do FASB completo em setembro de 2004. Ele apresentou uma avaliação alternativa para as opções de compra de ações, se elas deveriam ser passadas em despesa. Também participaram da apresentação Richard Grannis, Tesoureiro Qualcomm e Genentech CFO, Lou Lavigne. Em outubro de 2004, o FASB anunciou que sua proposta de regra relativa a opções de compra de ações de funcionários seria adiada em seis meses e entraria em vigor em 15 de junho de 2005. Em 16 de dezembro de 2004, o FASB emitiu seu extrato final sobre pagamentos com base em ações ou opções de compra de ações . No que diz respeito ao Congresso dos EUA, a Câmara dos Deputados aprovou um projeto de lei em julho de 2004, que só custaria as opções de ações de apenas os cinco principais funcionários de uma empresa (HR 3574). A Casa enviou uma forte mensagem de que as opções de ações de empregados em larga escala são sobre empregos, competitividade e propriedade dos funcionários - não contabilística. O projeto de lei aprovou a Câmara plenária por uma votação 312-111 com o apoio muito forte de ambos os partidos políticos. No Senado, em outubro de 2004, 53 senadores bipartidários enviaram cartas ao presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Donaldson, pedindo um atraso nas opções de compra de despesas até que os testes de campo possam ser realizados e um modelo de avaliação preciso possa ser alcançado. A SEC tem supervisão sobre o FASB. O projeto de lei do Senado para HR 3574 (S.1890) teve um total de 31 copatrocinadores bipartidários. O Congresso não incluiu a legislação relativa às opções de compra de ações em uma medida final de dotações omnibus que foi aprovada em novembro de 2004. Os esforços para trabalhar com o Congresso sobre a legislação sobre opções de ações continuarão em 2005. Na Europa, o International Accounting Standards Board (IASB) já recomendou isso As opções de estoque serão contabilizadas. França, Itália. A Espanha e a Bélgica vetaram recentemente um compromisso do IASB sobre uma questão de derivativos - demonstrando inequivocamente que os padrões do IASB não são auto-executados que os Estados-Membros da União Européia podem e pesam para bloquear padrões que não gostam. A proposta da IASB sobre despesa está sendo revista pela Comissão Européia, que é dividida sobre esta questão, e os Comitês de Regulação Contábil dos Estados Membros da UE. As opções de posição da Cisco não devem ser computadas: é uma contabilidade incorreta. A diluição potencial de cada participação dos investidores na propriedade da empresa é o custo real das opções de ações dos empregados. Os ganhos por ação (EPS) já consideram o impacto das opções de ações dos empregados. Informações precisas, consistentes e úteis sobre opções de ações de funcionários já devem ser divulgadas trimestralmente. Os acionistas devem ter aprovação sobre os planos de opções de ações, como fazem na Cisco. Para proteger os planos de ampla base, a Cisco apoia os esforços legislativos que exigiriam a despesa de opções de apenas os cinco melhores funcionários de todas as empresas. A Cisco felicita a Câmara dos Deputados por ter reconhecido a importância dos planos amplos de opções de estoque de empregados, especialmente no momento em que o crescimento do emprego e a competitividade dos EUA são de extrema importância. Mensagens principais Os planos de opções de ações baseados em ampla base oferecem aos funcionários de todos os níveis a chance de possuir um pedaço da rocha e aumentar a produtividade para a empresa. Os programas de opções mantêm as empresas competitivas no recrutamento e retenção - especialmente necessárias em tempo de competição global por talentos de engenharia. À medida que outros países estão se formando muitos mais engenheiros e doutores de matemática e ciências do que os EUA - que levam a novas tecnologias e pesquisas inovadoras - as opções de compra de ações devem continuar sendo uma ferramenta chave para recrutamento e retenção para empresas. As opções de estoque dos empregados alimentam a inovação e o espírito empreendedor. Mais países também reconhecem que a promessa de propriedade da empresa motiva todos os trabalhadores. China. Por exemplo, tem a utilização de opções de compra de ações no centro do seu plano de expansão econômica de cinco anos. As opções de compensação podem levar à eliminação ou redução de planos de opções de base ampla. Atualmente, não há uma maneira precisa, confiável e consistente de avaliar as opções - o método de avaliação atual (Black-Scholes) é para opções que podem ser negociadas livremente, enquanto que as opções de ações dos empregados são freqüentemente restritas - sujeitas a anos anteriores. A partir de janeiro de 2005Home 187 Artigos 187 Folha de dados de opções de ações de funcionários Tradicionalmente, os planos de opção de compra de ações foram usados ​​como uma forma de as empresas recompensarem a alta administração e os principais funcionários e vincular seus interesses com os da companhia e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus funcionários como principais. Desde o final da década de 1980, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes. Embora as opções sejam a forma mais proeminente de compensação de capital individual, estoque restrito, ações fantasmas e direitos de valorização de ações cresceram em popularidade e também valem a pena considerar. As opções de base ampla continuam a ser a norma em empresas de alta tecnologia e se tornaram mais amplamente utilizadas em outras indústrias também. Empresas maiores, de capital aberto, como a Starbucks, a Southwest Airlines e a Cisco, agora oferecem opções de estoque para a maioria ou para todos os seus funcionários. Muitas empresas de alta tecnologia e de alta tecnologia também se juntam às fileiras. A partir de 2014, a Pesquisa Social Geral estimou que 7,2 empregados possuíam opções de ações, mais provavelmente várias centenas de mil funcionários que possuem outras formas de equidade individual. Isso foi baixo em seu pico em 2001, no entanto, quando o número era cerca de 30 maiores. O declínio ocorreu em grande parte devido a mudanças nas regras contábeis e ao aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição dos prêmios patrimoniais em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações na empresa a um preço fixo por um certo número de anos. O preço ao qual a opção é fornecida é chamado de preço da subvenção e geralmente é o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas. Os empregados que receberam opções de compra de ações esperam que o preço da ação suba e que eles possam efetuar o exercício (comprando) o estoque no menor preço de subsídio e depois vender a ação ao preço de mercado atual. Existem dois principais tipos de opções de opções de ações, cada uma com regras únicas e conseqüências fiscais: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs). Os planos de opções de ações podem ser uma maneira flexível para as empresas compartilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada. Para as pequenas empresas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar o dinheiro e, ao mesmo tempo, dar aos funcionários um crescimento futuro. Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios estão bem estabelecidos, mas que desejam incluir os empregados na propriedade. O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, geralmente é muito pequeno e pode ser compensado por sua potencial produtividade e benefícios de retenção de funcionários. As opções não são, no entanto, um mecanismo para que os proprietários existentes vendam ações e geralmente são inadequadas para as empresas cujo crescimento futuro é incerto. Eles também podem ser menos atraentes em pequenas e estreitas empresas que não querem abrir-se ou serem vendidas porque podem achar difícil criar um mercado para as ações. Opções de ações e propriedade do empregado A propriedade das opções A resposta depende de quem você pergunta. Os defensores sentem que as opções são verdadeiras, porque os funcionários não as recebem de graça, mas precisam colocar seu próprio dinheiro para comprar ações. Outros, no entanto, acreditam que, como os planos das opções permitem que os empregados vendam suas ações um curto período após a concessão, essas opções não criam visão e atitudes de propriedade a longo prazo. O impacto final de qualquer plano de propriedade dos empregados, incluindo um plano de opção de compra de ações, depende muito da empresa e de seus objetivos para o plano, seu compromisso de criar uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca para explicar o plano, E os objetivos dos funcionários individuais (quer eles desejem dinheiro mais cedo do que mais tarde). Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, as opções de estoque podem ser um motivador significativo. Empresas como a Starbucks, a Cisco e muitas outras estão preparando o caminho, mostrando o quão eficaz um plano de opção de estoque pode ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar funcionários como donos. Considerações práticas Em geral, ao projetar um programa de opção, as empresas precisam considerar com atenção a quantidade de estoque que eles estão dispostos a disponibilizar, quem receberá opções e a quantidade de emprego crescerá para que o número certo de ações seja concedido a cada ano. Um erro comum é conceder muitas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros funcionários. Uma das considerações mais importantes para o projeto do plano é o objetivo: o plano tem como objetivo oferecer a todos os empregados na empresa ou apenas fornecer um benefício para alguns funcionários importantes. A empresa deseja promover a propriedade de longo prazo ou é uma Benefício único O plano pretende ser uma forma de criar a propriedade dos funcionários ou simplesmente uma maneira de criar um benefício adicional para os funcionários. As respostas a essas questões serão cruciais na definição de características específicas do plano, como elegibilidade, alocação, aquisição, avaliação, períodos de detenção E preço das ações. Publicamos The Stock Options Book, um guia altamente detalhado sobre opções de ações e planos de compra de ações. Mantenha-se informado O Plano de Compra de Estoque de Empregados Cisco Systems, Inc. (o 147Plan148) destina-se a fornecer aos funcionários elegíveis da Companhia e um ou mais de seus Afiliados Corporativos a oportunidade de adquirir uma participação proprietária na Companhia através da participação em um plano projetado para Qualificar-se como um plano de compra de estoque de empregado de acordo com a Seção 423 do Código de Receita Federal (o 147Code148). Todos os números de participação nesta alteração e correção monetária de maio de 2008 refletem todas as divisões das ações efetuadas até 22 de março de 2000, incluindo (i) a divisão de ações de três (3) para dois (2) efetuada em 16 de dezembro de 1997 ( Ii) o dividendo de ações de três (3) para dois (2) efetuado em 15 de setembro de 1998, (iii) o (2) - para um (1) desdobramento de ações efetuado em 21 de junho de 1999 e (Iv) as duas (2) por uma (1) divisão de ações efetuadas em 22 de março de 2000. O Plano entrou em vigor na Data de Entrada em Design designada e foi aprovado pelos acionistas da Companhia em janeiro de 1990. Os acionistas aprovaram 15.000.000 Aumento da participação no Plano em 13 de novembro de 1997. Quando ajustado para todas as divisões do estoque efetuadas até 22 de março de 2000, esse aumento de ações aprovado agora representa 135.000.000 de ações. As divisões de adiantamento do Stock também resultaram em um aumento no número restante de ações de Stock compráveis ​​ao abrigo do Plano (de acordo com a Seção VI (b)). O Conselho também aprovou um aumento de 100.000.000 de ações no Plano em 9 de setembro de 2003, cujo aumento foi aprovado pelos acionistas na Reunião Anual de 2003. Quando combinado com a adição de ações do 13 de novembro de 1997, 135.000.000, ao Plano (ajustado em base a divisão de ações à frente) e ao complemento de ações de 100.000.000 de ações do Plano no 9 de setembro de 2003, o número total de ações de ações que podem ser emitidas ao longo do prazo Do Plano foi aumentado para 321.400.000 ações. Para fins de administração do Plano, os seguintes termos devem ter os significados indicados: Conselho significa o Conselho de Administração da Companhia. Cisco Entity significa a Companhia ou qualquer pessoa ou entidade controladora, controlada ou sob controle comum junto à Companhia ou a qualquer pessoa ou entidade com a qual as empresas comuns sejam realizadas ou em que a Companhia possui interesse. A empresa significa a Cisco Systems, Inc. uma corporação da Califórnia e qualquer sucessor corporativo de todos ou substancialmente todos os ativos ou ações eleitorais da Cisco Systems, Inc., que, por ação apropriada, adotará o Plano. Afiliado Corporativo significa qualquer empresa que seja a empresa-mãe ou uma corporação subsidiária da Companhia (conforme determinado de acordo com a Seção 424 do Código), incluindo qualquer empresa-mãe ou subsidiária que se torne posterior à Data Efetiva. Data efetiva significa 1 de janeiro de 1990, desde que fornecido. No entanto, que qualquer Afiliado Corporativo que se torne uma Empresa Participante no Plano após 1º de janeiro de 1990 deve designar uma Data de Efetividade subsequente em relação aos seus empregados-Participantes. Os ganhos elegíveis significam (i) os ganhos básicos regulares pagos a um Participante por uma ou mais Entidades da Cisco, (ii) quaisquer contribuições de diferimento de salário feitas em nome do Participante para um Plano de Artigo 401 (k), Plano de Código 125 ou qualquer Plano de remuneração diferido não qualificado mais (iii) pagamentos de horas extras, bônus e comissões. Deve ser excluído do cálculo dos ganhos elegíveis: (I) todas as distribuições de participação nos lucros, remuneração diferida não qualificada, benefícios sociais e outros planos de benefícios para empregados e outros pagamentos de tipo de incentivo e (II) todas as contribuições (exceto as contribuições de diferimento salarial Feito em um Plano do Artigo 401 (k), no Plano do Código 125 ou em qualquer plano de remuneração diferido não qualificado) feito pela Companhia ou por qualquer outra Entidade da Cisco para o benefício do Participante146 em qualquer plano de benefício ou bem-estar de empregado agora ou a seguir estabelecido. Esta definição apenas se aplica aos Participantes neste Plano, não participando no Sub-Plano. Empregado significa qualquer pessoa empregada pela Companhia ou qualquer outra Empresa Participante que receba salários considerados salários nos termos da Seção 3401 (a) do Código da Companhia ou de qualquer outra Entidade Cisco. Participante significa qualquer Empregado de uma Empresa Participante que esteja participando ativamente do Plano. Companhia Participante significa a Companhia e tal afiliado corporativo ou afiliados que podem ser designados de tempos em tempos pelo Conselho de Administração. Ações significa ações ordinárias da Companhia. Sub-plano significa o Plano Internacional de Compra de Ações dos Empregados da Companhia, conforme alterado. O Plano será administrado pelo Conselho ou por um comitê (o 147Comité148) composto por pelo menos dois ou mais membros do Conselho nomeados de tempos em tempos pelo Conselho. O Administrador do Plano (seja o Conselho ou o Comitê) terá plena autoridade para administrar o Plano, incluindo autoridade para interpretar e interpretar qualquer disposição do Plano e adotar tais regras e regulamentos para administrar o Plano, conforme julgar necessário, para Cumpre os requisitos da Seção 423 do Código. As decisões do Administrador do Plano devem ser definitivas e obrigatórias para todas as partes interessadas no Plano. (A) As ações devem ser oferecidas para compra sob o Plano através de uma série de períodos de compra sucessivos até que (i) o número máximo de ações disponíveis para emissão nos termos do Plano e do Sub-Plano tenha sido comprado ou ( Ii) o Plano terá sido mais cedo rescindido de acordo com o Artigo IX. (B) Em nenhuma circunstância, quaisquer direitos de compra concedidos ao abrigo do Plano serão exercidos e nenhuma ação de ações será emitida abaixo, até que (i) o Plano tenha sido aprovado pelos acionistas da Companhia146 e (ii) a Companhia Deve ter cumprido todos os requisitos aplicáveis ​​da Lei de Valores Mobiliários de 1933 (conforme alterada), todos os requisitos de listagem aplicáveis ​​de qualquer bolsa de valores mobiliários em que o Estoque esteja listado e todos os outros requisitos aplicáveis ​​estabelecidos por lei ou regulamento. (C) O Plano deve ser implementado em uma série de períodos de compra consecutivos, cada um com duração (não superior a 24 (vinte e quatro) por período de compra) conforme determinado pelo Administrador do Plano antes da data de início do Período de compra. Os períodos de compra podem começar a qualquer momento conforme determinado pelo Administrador do Plano, inclusive em intervalos trimestrais ou semestrais ao longo do prazo do Plano. O Administrador do Plano anunciará a data em que começará o período de compra e a duração desse período de compra antes do primeiro dia desse período de compra. (D) O Participante receberá um direito de compra separado para cada período de compra em que ele participe. O direito de compra será concedido no primeiro dia do período de compra e será exercido automaticamente no último dia útil dos EUA desse período de compra ou em qualquer dia anterior, o direito de compra deve ser exercido no presente Contrato. (E) Um empregado pode participar apenas de um período de compra por vez. Consequentemente, um Empregado que deseja aderir a um novo período de compra deve retirar-se do período de compra atual em que ele participe antes do último dia do período de compra atual em que o Colaborador participa e também deve se inscrever no novo período de compra antes de A data de início desse novo período de compra no momento e da forma como o Administrador do Plano, a seu critério, exige. O Administrador do Plano, a seu critério, pode exigir que um Empregado que se retire de um período de compra aguarde um período de compra completo antes de se reinscrever em um novo período de compra ao abrigo do Plano. ELEGIBILIDADE E PARTICIPAÇÃO (a) Cada indivíduo que é um Empregado de uma Empresa Participante na data de início de qualquer período de compra ao abrigo do Plano será elegível para participar do Plano por esse período de compra. O Administrador do Plano poderá, a seu critério, limitar os Empregados que são elegíveis para participar do Plano para os Colaboradores que são regularmente agendados para trabalhar mais de vinte (20) horas por semana por mais de cinco (5) meses por ano civil. (B) Para participar do Plano para um determinado período de compra, o Empregado deve preencher os formulários de inscrição prescritos pelo Administrador do Plano (incluindo um contrato de compra e uma autorização de dedução de folha de pagamento) e arquivar esses formulários com o Administrador do Plano (ou seu Designar) o mais tardar no dia designado pelo administrador do plano, a seu critério. (C) A dedução de folha de pagamento autorizada por um Participante para fins de aquisição de ações no âmbito do Plano pode ser qualquer múltiplo de 1 dos ganhos elegíveis do Participante durante o período em que o direito de compra permanece pendente, até um máximo igual ao menor de ( I) 10 dos ganhos elegíveis do Participant146s por direito de compra e (ii) 100 dos ganhos elegíveis do participante146s que permanecem depois de subtrair todos os outros valores que devem ser deduzidos ou retidos de tais ganhos elegíveis por direito de compra. As limitações da cláusula (ii) acima nesta Seção V (c) só serão aplicáveis ​​a este Plano e não ao Sub-Plano. A taxa de dedução assim autorizada continuará em vigor durante todo o período em que o direito de compra permanece em circulação, a menos que o Participante, antes do final do período de compra para o qual o direito de compra permanecerá em vigor, reduza essa taxa arquivando o formulário apropriado Com o Administrador do Plano (ou o designado). A taxa reduzida entrará em vigor o mais breve possível após a apresentação desse formulário. As deduções de folha de pagamento, no entanto, cessarão automaticamente após o término do direito de compra do Participante146, de acordo com as Seções VII (d) ou (e) abaixo. STOCK SUJEITO AO PLANO (a) As Ações compradas pelos Participantes de acordo com o Plano, somente no critério do Conselho de Administração, serão disponibilizadas a partir de ações autorizadas, mas não emitidas ou de Ações readquiridas, incluindo ações de ações compradas no mercado aberto. O número total de ações que podem ser emitidas de acordo com o Plano e o Sub-Plano anexado como Anexo B. No agregado não deve exceder 321.400.000 ações (sujeito a ajuste nos termos da alínea (b) abaixo). Essa reserva de ações foi ajustada para as várias divisões diretas das ações que foram efetuadas desde a data efetiva e inclui o aumento de ações de 135.000.000 1 aprovado pelos acionistas na reunião anual de 1997 e o aumento de 100.000.000 de ações aprovado pelo Comitê de Remuneração em setembro 9, 2003 e aprovado pelos acionistas na Reunião Anual de 2003. (B) No caso de qualquer alteração ser efetuada nas Ações compráveis ​​ao abrigo do Plano em razão de (I) qualquer fusão, consolidação ou reorganização ou (II) qualquer dividendo em ações, desdobramento de ações, recapitalização, combinação de ações ou outra alteração que afecte a Ações em circulação como um 1 Os acionistas originalmente aprovaram um aumento de ações de 15.000.000 de ações, mas quando recalculado para todas as divisões do prazo de ações realizadas até 22 de março de 2000 (ou seja, a divisão de três (3) para dois (2) de estoque Efetuou, em 16 de dezembro de 1997, o dividendo de ações de três (3) para dois (2) efetuado em 15 de setembro de 1998, os dois (2) por um (1) derramado de ações efetuados em 21 de junho de 1999 , E o (2) - para-um (1) desdobramento de ações efetuado em 22 de março de 2000), esse aumento de ações representa 135.000.000 de ações. Classe sem o recebimento da contraprestação da Companhia, então, a menos que tal alteração ocorra em conexão com uma transação da Seção VII (k), os ajustes adequados serão feitos pelo Administrador do Plano para (i) a classe eo número máximo de ações que podem ser emitidas no agregado ao longo do Prazo do Plano e do Sub-Plano, (ii) a classe e o número máximo de ações compráveis ​​por Participante em qualquer uma data de compra, (iii) a classe eo número máximo de ações compráveis ​​por qualquer executivo durante o prazo do Planejar e (iv) a classe e número de ações e o preço por ação do Ativo sujeito a cada direito de compra no momento em aberto no Plano. Um Empregado que participe no Plano para um determinado período de compra deve ter o direito de comprar ações nos termos e condições estabelecidos abaixo e deve executar um contrato de compra que contenha tais termos e condições e outras provisões (não incompatíveis com o Plano) como O administrador do plano pode considerar conveniente. (A) Preço de compra. O preço de compra do dólar norte-americano por ação deve ser pelo menos igual ao (i) 85 do valor justo de mercado por ação da Stock na data em que o direito de compra é concedido ou (ii) 85 do valor justo de mercado por Ação de ações na data em que o direito de compra é exercido. Para fins de determinação de tal valor de mercado justo (e para todos os outros fins de avaliação ao abrigo do Plano), o valor justo de mercado por ação de Ações em qualquer data relevante será o preço de venda por fechamento naquela data, conforme oficialmente citado no principal Troca em que o estoque é negociado no momento ou, se não negociado em qualquer troca, o preço de venda final por ação do estoque nessa data, conforme relatado no mercado nacional Nasdaq. Se não houver vendas de ações nesse dia, o preço de venda de fechamento do estoque no próximo dia anterior para o qual existe tal cotação deve ser determinante para o valor justo de mercado. (B) Número de Ações Compráveis. O número de ações compradas por um Participante após o exercício de um direito de compra pendente será o número de ações inteiras obtidas dividindo o montante arrecadado do Participante através de deduções de folha de pagamento durante cada período de compra, o direito de compra permanece em circulação pelo preço de compra vigente Para esse período de compra. Qualquer montante restante na conta Participant146s será automaticamente reembolsado ao Participante. No entanto, o número máximo de ações compráveis ​​por qualquer Participante em qualquer uma data de compra não deve exceder 22.500 ações (sujeito a ajuste nos termos da Seção VI (b)) e qualquer valor não aplicado à compra de Stock por conta de um Participante por motivo De tal limitação será reembolsada a esse Participante. Além disso, se o Empregado for um executivo da Companhia sujeito às restrições de lucro de curto prazo das leis federais de valores mobiliários, então o número máximo de ações que esse Empregado poderá adquirir ao longo do prazo do Plano não poderá exceder 4.320.000 ações ( Conforme ajustado para as várias divisões para a frente das ações efetuadas desde a data efetiva e sujeito a ajuste adicional na seção VI (b)). Consequentemente, nenhum desses oficiais será elegível para receber direitos de compra por qualquer período de compra se o número de ações que de outra forma seria comprável por esse indivíduo para esse período de compra resultaria na emissão de tal ação de ações em excesso do máximo Número de ações compráveis ​​no agregado por esse indivíduo ao longo do prazo do Plano. Em nenhuma circunstância, os direitos de compra devem ser concedidos de acordo com o Plano a qualquer Empregado se tal Empregado, imediatamente após a concessão, possuir (na acepção da Seção 425 (d) do Código) ou manter opções pendentes ou outros direitos de compra, possuindo estoque 5 ou mais do total de poder de voto combinado ou valor de todas as classes de ações da Companhia ou de qualquer das suas Afiliadas Corporativas. Além disso, as limitações de acumulação da Seção VIII devem ser aplicadas a todos os direitos de compra. (C) Pagamento. O pagamento de ações compradas de acordo com o Plano será efetuado por meio das deduções de folha de pagamento autorizadas pelo Participante146. Essas deduções devem começar no primeiro dia de pagamento coincidente com ou imediatamente após a data de início do período de compra relevante e, a menos que rescindido anteriormente de acordo com as Seções VII (d) ou (e) abaixo, termina com o dia de pagamento que termina com ou imediatamente Antes do último dia do período de compra. Os montantes assim recolhidos serão creditados na conta contábil mantida pela Companhia no nome do Participante em conformidade com o Plano, mas nenhum juros serão pagos no saldo de tempos em tempos pendentes em tal conta contábil. Os valores cobrados de um Participante podem ser misturados com os ativos gerais da Companhia e podem ser utilizados para fins corporativos gerais. (D) Retirada do Período de Compra. (I) Um Participante pode retirar-se de um período de compra ao arquivar o formulário de notificação prescrito com o Administrador do Plano (ou o designado) na data requerida pelo Administrador do Plano, a seu critério. Nenhuma outra dedução de folha de pagamento deve ser cobrada do Participante em relação a esse período de compra e o Participante terá a seguinte eleição em relação a quaisquer deduções de folha de pagamento pelo período de compra coletado antes da data de retirada: (A) ter o reembolso da Empresa, Na moeda originalmente recolhida, as deduções de folha de pagamento que o Participante efetuou ao abrigo do Plano durante esse período de compra ou (B) têm as deduções de folha de pagamento detidas para a compra de ações no final desse período de compra. Se nenhuma dessas eleições for feita, as deduções de folha de pagamento serão automaticamente reembolsadas no final desse período de compra, na moeda originalmente cobrada. (Ii) A retirada do Participante de um determinado período de compra deve ser irrevogável e também exigirá que o Participante reinscreva-se no Plano (mediante a apresentação oportuna de um novo contrato de compra e autorização de dedução da folha de pagamento) se o Participante desejar retomar a participação Em um período de compra subseqüente. (E) Término de EmpregoLave de Ausência. Salvo o disposto na Seção VII (l) abaixo, se um Participante deixar de ser um Empregado enquanto o seu direito de compra permanece em circulação, esse direito de compra deve rescindir imediatamente e todas as somas previamente cobradas do Participante durante o período de compra em que tal término ocorre Deve ser imediatamente reembolsado ao Participante. No entanto, se o Participante morrer ou ficar permanentemente desativado enquanto estiver no status do Empregado ou se o Participante deixar o serviço ativo em razão de uma licença, então o Participante (ou a pessoa ou pessoas a quem os direitos do Participante falecido sob o Plano são Transferido por vontade ou pelas leis de descendência e distribuição) deve ter a eleição, exercível até o final do período de compra em que o Participante morre ou permaneça permanentemente desabilitado ou em que a licença deixe, (i) retirar todos Os fundos na conta de folha de pagamento do participante no momento da cessação do status do empregado ou o início dessa licença ou (ii) ter esses fundos detidos para a compra de ações no final desse período de compra. Se nenhuma dessas eleições for feita, esses fundos serão automaticamente detidos para a compra de ações no final desse período de compra. Em nenhum caso, no entanto, quaisquer outras deduções de folha de pagamento serão adicionadas à conta do participante após a cessação do status do empregado ou o início dessa licença. Caso o Participante retorne ao serviço ativo (x) no prazo de noventa (90) dias após o início de sua ausência ou (y) antes do vencimento de qualquer período mais longo para o qual o Participante146 tenha direito ao reemprego com a Companhia é garantido por estatuto Ou contrato, as suas deduções de folha de pagamento ao abrigo do Plano serão automaticamente retomadas após seu retorno à taxa vigente no momento em que a licença começar, e se um novo período de compra começar durante o período da licença, o Participante será automaticamente matriculado em Esse período de compra à taxa de dedução de folha de pagamento em vigor no momento em que a licença começou, mas as deduções de folha de pagamento para esse período de compra não começarão efetivamente até o Participante retornar ao serviço ativo. No entanto, um indivíduo que retorna ao emprego ativo após uma licença que exceda em duração, o período de tempo aplicável (x) ou (y) será tratado como um novo Empregado para fins de participação subseqüente no Plano e, portanto, deve se reinscrever No Plano (fazendo uma apresentação oportuna dos formulários de inscrição prescritos) na ou antes da data de início de qualquer período de compra subsequente em que ele deseja participar. Para os fins do Plano: (a) um Participante será considerado um Empregado enquanto o Participante permanecer no empregado ativo da Companhia ou de qualquer outra Empresa Participante de acordo com o Plano, e (b) um Participante será considerado Para ser permanentemente desativado se ele for incapaz, em razão de qualquer impedimento físico ou mental clinicamente determinável que se espera que resulte em morte ou seja de duração contínua de, no mínimo, doze (12) meses, para exercer qualquer atividade lucrativa substancial. (F) Compra de estoque. O Ativo sujeito ao direito de compra de cada Participante (que não sejam Participantes cujos direitos de compra tenham sido previamente rescindidos de acordo com as Seções VII (d) ou (e) acima) será comprado automaticamente no nome do participante no último dia útil norte-americano da Período de compra para o qual esse direito de compra permanece pendente. A compra deve ser efetuada aplicando o valor creditado na conta contábil de cada participante146, conforme convertida em dólares norte-americanos, se necessário, na última data comercial do US $ do período de compra para a compra de partes inteiras de ações (sujeito às limitações no máximo Número de ações compráveis ​​constantes da Seção VII (b)) ao preço de compra vigente para esse período de compra. (G) Proration of Purchase Rights. Se o número total de ações de ações a serem adquiridas de acordo com os direitos de compra pendentes em uma determinada data exceder o número de ações disponíveis para emissão nos termos do Plano e do Sub-Plano, o Administrador do Plano deverá fazer uma alocação pro-rateada da As ações disponíveis de forma uniforme e não discriminatória, e quaisquer valores creditados nas contas dos Participantes, na medida em que não seja aplicado à compra de ações, serão reembolsados ​​aos Participantes, na moeda originalmente cobrada. (H) Direitos do Acionista. O Participante não terá direitos como acionista em relação às ações cobertas pelos direitos de compra concedidos ao Participante de acordo com o Plano até que as ações sejam realmente compradas no nome do Participante em conformidade com a Seção VII (f). Não serão feitos ajustes para dividendos, distribuições ou outros direitos para os quais a data de registro seja anterior à data de compra. (I) Conta do agente ESPP. As ações compradas em nome de cada Participante serão depositadas diretamente em uma conta de corretagem que a Companhia deverá estabelecer para o Participante em uma empresa de corretagem designada pela Companhia. A conta será conhecida como a Conta do Agente ESPP. O Administrador do Plano pode adotar tais políticas e procedimentos para o Plano, conforme determina ser apropriado, incluindo políticas e procedimentos relativos à transferência de ações de uma Conta de Negociante ESPP do Participante146 antes que essas ações tenham sido realizadas durante o período necessário para evitar uma disposição desqualificante de Tais ações sob as leis fiscais federais dos EUA. (J) Assignability. Nenhum direito de compra concedido de acordo com o Plano será cessível ou transferível por um participante que não seja pelo testamento ou pelas leis de descendência e distribuição, e durante a vida útil do Participante146, os direitos de compra só poderão ser exercidos pelo Participante. (K) Fusão ou Liquidação da Companhia. No caso de a Companhia ou seus acionistas celebrarem um acordo para dispor da totalidade ou substancialmente todo o patrimônio ou capital social da Companhia por meio de venda, fusão ou reorganização em que a Companhia não seja a sociedade sobrevivente (outra Do que uma reorganização efetuada principalmente para alterar o Estado em que a Companhia é incorporada, uma fusão ou consolidação com uma Controlada integral, ou qualquer outra transação em que não haja alteração substancial nos acionistas da Companhia ou suas participações em ações relativas, Independentemente de a Companhia ser a sociedade sobrevivente) ou, no caso de a Companhia ser liquidada, então todos os direitos de compra pendentes ao abrigo do Plano serão automaticamente exercidos imediatamente antes da consumação dessa venda, fusão, reorganização ou liquidação aplicando todos os valores anteriormente Recolhidos de Participantes durante o período de compra dessa transação para a compra de ações inteiras de Stock, s No entanto, às limitações aplicáveis ​​da Seção VII (b). (L) Aquisições e Disposições. O Administrador do Plano poderá, a seu exclusivo e absoluto critério e de acordo com os princípios estabelecidos na Seção 423 do Código, criar períodos de compra especiais para pessoas que se tornem Funcionários exclusivamente em conexão com a aquisição de outra empresa ou empresa por fusão, reorganização ou compra de Ativos e podem fornecer datas de compra especiais para os Participantes que deixarão de ser Empregados exclusivamente em conexão com a alienação de toda ou parte de qualquer Companhia Participante ou uma parte da Companhia, os períodos de compra e os direitos de compra concedidos de acordo com o mesmo, não obstante Qualquer coisa aqui declarada, estará sujeita aos termos e condições que o Administrador do Plano considere apropriado nas circunstâncias. (A) Nenhum Participante terá direito a acumular direitos para adquirir ações de acordo com qualquer direito de compra em circulação ao abrigo deste Plano, se e na medida em que tal acumulação, quando agregado com (I) Direitos de Ações acumulados sob outros direitos de compra pendentes sob este Plano e ( II) direitos similares acumulados em outros planos de compra de ações de empregados (na acepção da Seção 423 do Código) da Companhia ou de qualquer Afiliado Corporativo, de outra forma, permitirão que esse Participante compre mais de vinte e cinco mil dólares americanos (US25.000) Valor de estoque da Companhia ou de qualquer Afiliado Corporativo (determinado com base no valor justo de mercado de tais ações na data ou datas em que esses direitos são concedidos ao Participante) para cada ano civil, tais direitos estão em qualquer momento pendente. (B) Para efeitos de aplicação das limitações de acumulação da Seção VIII (a), o direito de adquirir ações de acordo com cada direito de compra em circulação no âmbito do Plano deverá ser o seguinte: (i) O direito de adquirir ações sob cada um desses direitos de compra deve Acumular, à medida que o direito de compra se torne exercível no último dia útil dos EUA de cada período de compra, o direito permanece pendente. (Ii) Nenhum direito de adquirir ações sob qualquer direito de compra pendente será acumulado na medida em que o Participante tenha acumulado no mesmo ano civil o direito de adquirir vinte e cinco mil dólares americanos (US25,000) em ações (determinado no Com base no valor justo de mercado na data ou datas da concessão) de acordo com um ou mais direitos de compra detidos pelo Participante durante esse ano civil. (Iii) Se, por força das limitações da Seção VIII (a), um ou mais direitos de compra de um Participante não forem acumulados para um determinado período de compra, então as deduções de folha de pagamento que o Participante fez durante esse período de compra em relação a esses direitos de compra Deve ser imediatamente reembolsado na moeda originalmente cobrada. (C) Caso haja qualquer conflito entre as disposições deste Artigo VIII e uma ou mais disposições do Plano ou qualquer instrumento emitido ao abrigo deste, as disposições deste Artigo VIII serão controladas. ALTERAÇÃO E RESCISÃO O Conselho de Administração ou o Comitê de Remuneração do Conselho de Administração podem, de tempos em tempos, alterar, alterar, suspender ou descontinuar o Plano previsto. No entanto, que nenhuma dessas ações afetará negativamente os direitos de compra no momento em aberto ao abrigo do Plano e fornecido. mais distante . Que nenhuma ação do Conselho de Administração ou do Comitê de Remuneração pode, sem a aprovação dos acionistas da Companhia, aumentar o número de ações que podem ser emitidas de acordo com o Plano (exceto os ajustes nos termos das Seções VI (b) e VII (b)), Altere a fórmula de preço de compra de modo a reduzir o preço de compra especificado no Plano ou modifique materialmente os requisitos de elegibilidade para participar do Plano. (A) O Plano terminará no primeiro (i) 3 de janeiro de 2010 ou (ii) a data em que todas as ações disponíveis para emissão ao abrigo do Plano e do Sub-Plano terão sido vendidas de acordo com os direitos de compra exercidos sob o Plano e Sub-Plano. (B) Todos os custos e despesas incorridos na administração do Plano serão pagos pela Companhia. (C) Nem a ação da Companhia no estabelecimento do Plano, nem qualquer ação tomada sob o Plano pelo Conselho ou o Administrador do Plano, nem qualquer disposição do próprio Plano deve ser interpretada de modo a conceder a qualquer pessoa o direito de permanecer em O empregado da Companhia ou qualquer Afiliado Corporativo por qualquer período de duração específica, e esse emprego da pessoa146 pode ser encerrado em qualquer momento, com ou sem causa. (D) As disposições do Plano serão regidas pelas leis do Estado da Califórnia, sem recorrer a essas regras de conflitos de leis do Estado. CISCO SYSTEMS, INC. PLANO DE COMPRA DE EMPREGO INTERNACIONAL DE EMPREGADOS (Sub-Plano do Plano de Compra de Estoque de Empregados Cisco Systems, Inc.) (conforme alterado e reformulado em 9 de setembro de 2003) O Plano de Compra de Compra de Empregados Internacionais da Cisco Systems, Inc., um sub O Plano do Plano de Compra de Ações dos Funcionários da Cisco Systems, Inc. (o 147Sub-Plan148) destina-se a fornecer aos funcionários elegíveis das subsidiárias estrangeiras da Companhia146 a oportunidade de adquirir uma participação proprietária na Companhia através da compra de ações da Companhia146s comuns Estoque em intervalos periódicos com suas deduções de folha de pagamento acumuladas ou outras contribuições aprovadas. Todas as disposições deste Sub-Plano serão regidas pelo Plano dos EUA, exceto quando disposto de outra forma. O Sub-Plano entrou em vigor na data efetiva designada. As definições previstas no Artigo II do Plano dos EUA devem reger o Sub-Plano, exceto que os seguintes termos devem ter os significados indicados: Código significa o Código da Receita Federal dos EUA de 1986, conforme alterado. O Afiliado Corporativo significa qualquer corporação, parceria, joint venture ou outra entidade comercial na qual a Companhia detém, direta ou indiretamente, ações ou participação em capital ou lucro e com relação às quais a Companhia possui o poder de direcionar ou gerar a direção da administração E políticas. Eligible Earnings means the regular basic earnings paid to a Participant by one or more Foreign Subsidiaries or Cisco Entities, plus overtime payments, bonuses and commissions. There shall be excluded from the calculation of Earnings: (I) all profit-sharing distributions and other incentive-type payments and (II) all contributions made by the Company, its Corporate Affiliates, or any other Cisco Entity for the Participant146s benefit under any employee benefit or welfare plan now or hereafter established. Effective Date means October 1, 1996 provided, however, that any Foreign Subsidiary which elects, with the approval of the Board, to extend the benefits of this Sub-Plan to its Employees after October 1, 1996 shall designate a subsequent Effective Date with respect to its employee-Participants. Employee means any person employed by a Foreign Subsidiary who receives Eligible Earnings from the Foreign Subsidiary or any other Cisco Entity. Foreign Subsidiary shall mean any Corporate Affiliate with non-U. S. Employees which elects, with the approval of the Board, to extend the benefits of this Sub-Plan to its Employees. As of the Effective Date, the Foreign Subsidiaries participating in the Sub-Plan are listed on attached Schedule A. Participant means any Employee of a Foreign Subsidiary who is actively participating in the Sub-Plan. U. S. Plan shall mean the Company146s Employee Stock Purchase Plan, as amended. The Sub-Plan shall be administered in accordance with the provisions of Article III of the U. S. Plan. The initial purchase period began on October 1, 1996. Subsequent purchase periods may commence at any time as determined by the Plan Administrator, including at quarterly or semi-annual intervals over the term of the Sub-Plan. ELIGIBILITY AND PARTICIPATION Each individual who is an Employee of a Foreign Subsidiary on the commencement date of any purchase period under the Sub-Plan shall be eligible to participate in the Sub-Plan for that purchase period. In order to participate in the Sub-Plan for a particular purchase period, the Employee must complete the enrollment forms prescribed by the Plan Administrator (including a purchase agreement and a payroll deduction authorization) and file such forms with the Plan Administrator (or its designate) no later than the day designated by the Plan Administrator in its discretion. However, any Employee of a Foreign Subsidiary who is a participant in the U. S. Plan immediately prior to the Effective Date shall automatically become a Participant in the initial purchase period under the Sub-Plan and such individual146s payroll deductions under the Sub-Plan shall continue at the same rate authorized under the U. S. Plan immediately prior to the Effective Date unless the Participant shall change such rate in accordance with Section V(c) of the U. S. Plan. STOCK SUBJECT TO THE SUB-PLAN The Stock purchasable by Participants under the Sub-Plan shall be made available from shares reserved under the U. S. Plan and any shares issued under the Sub-Plan will reduce, on a share-for-share basis, the number of shares of Stock available for subsequent issuance under the U. S. Plan. An Employee who participates in the Sub-Plan for a particular purchase period shall have the right to purchase Stock upon the terms and conditions set forth below and shall execute a purchase agreement embodying such terms and conditions and such other provisions (not inconsistent with the Sub-Plan) as the Plan Administrator may deem advisable. Purchase Price . The U. S. Dollar purchase price shall be determined in accordance with the provisions of Section VII(a) of the U. S. Plan. Number of Purchasable Shares . The number of shares purchasable by a Participant shall be determined in accordance with the provisions of Section VII(b) of the U. S. Plan. Payment . Except to the extent otherwise determined by the Plan Administrator, payment for Stock purchased under the Sub-Plan shall be effected by means of the Participant146s authorized payroll deductions. Such deductions shall begin on the first pay day coincident with or immediately following the commencement date of the relevant purchase period and, unless terminated earlier pursuant to Sections VII (e) or (f) below, shall terminate with the pay day ending with or immediately prior to the last day of the purchase period. The amounts so collected shall be credited to the Participant146s individual book account under the Sub-Plan, initially in the currency in which paid by the Foreign Subsidiary until converted into U. S. Dollars. Accordingly, all purchases of Stock under the Sub-Plan are to be made with the U. S. Dollars into which the payroll deductions for the purchase period or other approved contributions have been converted. No interest shall be paid on the balance from time to time outstanding in the book account maintained for the Participant, except as otherwise required by law. The amounts collected from a Participant may be commingled with the general assets of the Company or the Foreign Subsidiary and may be used for general corporate purposes, except as otherwise required by law. Conversion into U. S. Dollars . For purposes of determining the number of shares purchasable by a Participant, the payroll deductions credited to each Participant146s book account during each purchase period shall be converted into U. S. Dollars on the purchase date for that purchase period on the basis of the exchange rate in effect on such date. The Plan Administrator shall have the absolute discretion to determine the applicable exchange rate to be in effect for each purchase date by any reasonable method (including, without limitation, the exchange rate actually used by the Company for its intra-Company financial transactions for the month of such transfer). Any changes or fluctuations in the exchange rate at which the payroll deductions or other approved contributions collected on the Participant146s behalf are converted into U. S. Dollars on each purchase date shall be borne solely by the Participant. Withdrawal from Purchase Period . Withdrawal from a purchase period shall be governed in accordance with the provisions of Section VII(e) of the U. S. Plan. Termination of EmploymentLeave of Absence . Except as otherwise provided under Sections VII(g) or (o) below, if a Participant ceases to remain an Employee while hisher purchase right remains outstanding, then such purchase right shall immediately terminate and all sums previously collected from the Participant during the purchase period in which such termination occurs shall be promptly refunded to the Participant in the currency in which paid by the Foreign Subsidiary. However, should the Participant die or become permanently disabled while in Employee status or should the Participant cease active service by reason of a leave of absence, then the Participant (or the person or persons to whom the rights of the deceased Participant under the Sub-Plan are transferred by will or by the laws of descent and distribution) shall have the election, exercisable up until the end of the purchase period in which the Participant dies or becomes permanently disabled or in which the leave of absence commences, to (i) withdraw all the funds in the Participant146s payroll account at the time of hisher cessation of Employee status or the commencement of such leave, with the withdrawn funds to be paid in the same currency in which paid by the Foreign Subsidiary, or (ii) have such funds held for the purchase of shares at the end of such purchase period. If no such election is made, then such funds shall automatically be held for the purchase of shares at the end of such purchase period. In no event, however, shall any further payroll deductions or other contributions be added to the Participant146s account following hisher cessation of Employee status or the commencement of such leave. Should the Participant return to active service (x) within ninety (90) days following the commencement of hisher leave of absence or (y) prior to the expiration of any longer period for which such Participant146s right to reemployment with the Foreign Subsidiary is guaranteed by statute or contract, then hisher payroll deductions under the Sub-Plan shall automatically resume upon hisher return at the rate in effect at the time the leave began, and if a new purchase period begins during the period of the leave, then the Participant will automatically be enrolled in that purchase period at the rate of payroll deduction in effect for himher at the time the leave commenced, but payroll deductions for that purchase period shall not actually begin until the Participant returns to active service. However, an individual who returns to active employment following a leave of absence that exceeds in duration the applicable (x) or (y) time period will be treated as a new Employee for purposes of subsequent participation in the Sub-Plan and must accordingly re-enroll in the Sub-Plan (by making a timely filing of the prescribed enrollment forms) on or before the start date of any subsequent purchase period in which he or she wishes to participate. For purposes of the Sub-Plan: (a) a Participant shall be considered to be an Employee for so long as such Participant remains in the active employ of a Foreign Subsidiary, and (b) a Participant shall be deemed to be permanently disabled if heshe is unable, by reason of any medically determinable physical or mental impairment expected to result in death or to be of continuous duration of at least twelve (12) months, to engage in any substantial gainful employment. Transfer of Employment . In the event that a Participant who is an Employee of a Foreign Subsidiary is transferred and becomes an employee of the Company during a purchase period under the Sub-Plan, such individual shall continue to remain a Participant in the Sub-Plan, and payroll deductions shall continue to be collected until the next purchase date as if the Participant had remained an Employee of the Foreign Subsidiary. In the event that an employee of the Company who is a participant in the U. S. Plan is transferred and becomes an Employee of a Foreign Subsidiary during a purchase period in effect under the U. S. Plan, such individual shall automatically become a Participant under the Sub-Plan for the duration of the purchase period in effect at that time under the Sub-Plan and the balance in such individual146s book account maintained under the U. S. Plan shall be transferred as a balance to a book account opened for such individual under the Sub-Plan. Such balance, together with all other payroll deductions or other approved contributions collected from such individual by the Foreign Subsidiary for the remainder of the purchase period under the Sub-Plan (as converted into U. S. Dollars), shall be applied on the next purchase date to the purchase of Stock under the Sub-Plan. Stock Purchase . The purchase of shares of Stock shall be governed by the provisions of Section VII(f) of the U. S. Plan. Proration of Purchase Rights . The proration of purchase rights shall be governed by Section VII(g) of the U. S. Plan. Shareholder Rights . Shareholder rights shall be governed by Section VII(h) of the U. S. Plan. ESPP Broker Account . The ESPP Broker Account shall be governed by Section VII(i) of the U. S. Plan. Additional Restrictions on Transfer of Shares to Comply with Local Law . In order to comply with local law (including, without limitation, local securities and foreign exchange laws), the Company may require a Participant to retain the shares purchased on his or her behalf in the Participant146s ESPP Broker Account until the sale of such shares. Assignability . The assignability of purchase rights shall be governed by Section VII(j) of the U. S. Plan. Merger or Liquidation of Company . In the event the Company or its shareholders enter into an agreement to dispose of all or substantially all of the assets or outstanding capital stock of the Company by means of a sale, merger or reorganization in which the Company will not be the surviving corporation (other than a reorganization effected primarily to change the State in which the Company is incorporated, a merger or consolidation with a wholly-owned subsidiary, or any other transaction in which there is no substantial change in the shareholders of the Company or their relative stock holdings, regardless of whether the Company is the surviving corporation) or in the event the Company is liquidated, then all outstanding purchase rights under the Sub-Plan shall automatically be exercised immediately prior to the consummation of such sale, merger, reorganization or liquidation by applying all sums previously collected from Participants during the purchase period of such transaction, as converted into U. S. Dollars, to the purchase of whole shares of Stock, subject, however, to the applicable limitations of Section VII(b). Payroll deductions or other approved contributions not yet converted into U. S. Dollars at the time of such transaction shall be converted from the currency in which paid by the Foreign Subsidiary into U. S. Dollars on the basis of the exchange rate in effect at the time of such transaction, and the applicable limitation on the number of shares of Stock purchasable per Participant shall continue to apply to each purchase. Should the Company sell or otherwise dispose of its ownership interest in any Foreign Subsidiary participating in the Sub-Plan, whether through merger or sale of all or substantially all of the assets or outstanding capital stock of that Foreign Subsidiary, then a similar exercise of outstanding purchase rights shall be effected immediately prior to the effective date of such disposition, but only to the extent those purchase rights are attributable to the Employees of such Foreign Subsidiary. Acquisitions and Dispositions . The Plan Administrator may, in its sole and absolute discretion, create special purchase periods for individuals who become Employees solely in connection with the acquisition of another company or business by merger, reorganization or purchase of assets and may provide for special purchase dates for Participants who cease to be Employees solely in connection with the disposition of a portion of any Foreign Subsidiary, which purchase periods and purchase rights granted pursuant thereto shall, notwithstanding anything stated herein, be subject to such terms and conditions as the Plan Administrator considers appropriate in the circumstances. Accrual limitations are governed by Article VIII of the U. S. Plan. AMENDMENT AND TERMINATION The amendment and termination of the Sub-Plan are governed by Article IX of the U. S. Plan. All costs and expenses incurred in the administration of the Sub-Plan shall be paid by the Company or the Foreign Subsidiary. Neither the action of the Company in establishing the Sub-Plan, nor any action taken under the Sub-Plan by the Board or the Plan Administrator, nor any provision of the Sub-Plan itself shall be construed so as to grant any person the right to remain in the employ of the Company or any Corporate Affiliate for any period of specific duration, and such person146s employment may be terminated at any time, with or without cause. Additional or different provisions for individual Foreign Subsidiaries may be incorporated in one or more Addenda to the Sub-Plan. Such Addenda shall have full force and effect with respect to the Foreign Subsidiaries to which they apply. In the event of a conflict between the provisions of such an Addendum and one or more other provisions of the Sub-Plan, other than the provisions of Article VIII, the provisions of the Addendum shall be controlling. The provisions of the Sub-Plan shall be governed by the laws of the State of California without resort to that State146s conflicts-of-laws rules, unless provided otherwise by the Plan Administrator.